“已辦理商業(yè)性個(gè)人住房貸款的客戶(hù)，至少在12月31日前，利率按照原先合同約定執(zhí)行，折扣或上浮都不變。明年1月1日，如銀行政策有變化，也肯定會(huì)打電話通知到客戶(hù)。”某位股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從短期看，利率“換錨”對(duì)個(gè)人房貸影響不大；對(duì)商業(yè)銀行而言，凈息差、負(fù)債成本、存量貸款定價(jià)和負(fù)債端穩(wěn)定性等方面可能受影響。

　　房貸利率“換錨”

　　中國(guó)人民銀行此前發(fā)布消息稱(chēng)，自10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成。

　　一家國(guó)有大行山東分行負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，為確保個(gè)人房貸利率按照新LPR機(jī)制順利實(shí)施，該行主要做了四方面工作：一是組織全省培訓(xùn)，確保客戶(hù)經(jīng)理掌握LPR機(jī)制實(shí)施的相關(guān)細(xì)節(jié)和內(nèi)容；二是梳理修訂合同文本，增加LPR相應(yīng)條款；三是進(jìn)行個(gè)人房貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)適應(yīng)性改造，并完成測(cè)試；四是對(duì)接合作樓盤(pán)，與銷(xiāo)售經(jīng)理積極溝通，做好LPR向購(gòu)房貸款需求客戶(hù)的傳導(dǎo)。

　　某大行浙江地區(qū)二級(jí)分行負(fù)責(zé)人表示，10月8日為定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換日，該日期之前的存量個(gè)人房貸業(yè)務(wù)仍按原合同約定執(zhí)行。存量個(gè)人房貸的確定標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：一是已發(fā)放的貸款；二是在10月8日前與該行已簽訂借款合同并生效，但未發(fā)放的貸款。

　　此外，江蘇某農(nóng)商行相關(guān)人士還提到，在新LPR機(jī)制實(shí)施后，個(gè)人房貸還可選擇固定利率或浮動(dòng)利率的執(zhí)行方式。她表示，“我行的具體方式根據(jù)客戶(hù)選擇的中介，既可采用固定利率，也可采用LPR。選擇固定利率的，貸款利率由LPR加點(diǎn)確定，且在借款期限內(nèi)，該利率保持不變。”

　　避免干擾房地產(chǎn)政策

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，從短期看，通過(guò)LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成房貸利率與原先用貸款基準(zhǔn)利率加點(diǎn)形成的利率相比不會(huì)有太大變化。

　　“但是，從更長(zhǎng)時(shí)間看，以LPR為基準(zhǔn)形成的房貸利率，浮動(dòng)可能性更大。”興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋進(jìn)一步解釋?zhuān)F(xiàn)在居民貸款一般是每年做一次重定價(jià)，如果LPR調(diào)整頻繁，那么半年重定價(jià)或按季重定價(jià)比例有可能提升。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬(wàn)賦指出，一方面，LPR新機(jī)制出臺(tái)是為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，未來(lái)下行概率較大，重點(diǎn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)資金向小微企業(yè)等傾斜；另一方面，對(duì)房貸來(lái)說(shuō)，大方向仍是避免干擾房地產(chǎn)政策執(zhí)行，即使LPR下行，銀行也會(huì)通過(guò)改變加點(diǎn)基數(shù)保證短期內(nèi)房貸利率基本穩(wěn)定。

　　多舉措應(yīng)對(duì)利率并軌

　　談及利率并軌對(duì)商業(yè)銀行的影響，郭于瑋指出，首先體現(xiàn)在凈息差。并軌后貸款利率可能下行。但與此同時(shí)，存款基準(zhǔn)利率繼續(xù)保留，而廣義貨幣(M2)增速處于低位，使商業(yè)銀行面臨一定吸儲(chǔ)壓力，商業(yè)銀行息差面臨收窄的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行息差收窄可能引起利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，進(jìn)而影響商業(yè)銀行補(bǔ)充資本，特別是核心一級(jí)資本。其次是負(fù)債成本。貸款利率往下走，商業(yè)銀行會(huì)相應(yīng)地在負(fù)債端做出一定調(diào)整。三是影響存量貸款定價(jià)。四是影響負(fù)債端穩(wěn)定性。

　　中信證券固定收益首席分析師明明預(yù)計(jì)，銀行存貸款凈息差將會(huì)收窄。新機(jī)制下LPR市場(chǎng)化程度高，銀行資產(chǎn)端利率敏感性增強(qiáng)，貸款利率與市場(chǎng)利率的接軌會(huì)倒逼銀行降低負(fù)債成本。

　　商業(yè)銀行該如何應(yīng)對(duì)利率并軌？對(duì)此，郭于瑋分析，一是參與利率互換。二是為企業(yè)客戶(hù)提供利率避險(xiǎn)服務(wù)。商業(yè)銀行除自己做利率互換外，還可給客戶(hù)提供利率避險(xiǎn)服務(wù)，起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。利率并軌后貸款利率波動(dòng)可能加大，企業(yè)利率避險(xiǎn)需求將上升。三是發(fā)行浮息債，與固息債相比，浮息債在管理利率風(fēng)險(xiǎn)等方面有其特有優(yōu)勢(shì)。